在这场持续900多天的AI热潮里，英伟达成为获利最丰的企业，中国台湾则是获利最丰的经济体。表面的繁荣下，海峡对岸却涌动着价值重构的深层焦虑。
舞曲仍未停歇，AI价值正在转向应用，美国想要继续垄断AI技术，这一切开始让英伟达与其台湾供应链朋友们紧紧捆绑在一起，展开一场自救。在台北Computex大会主题演讲后的次日，黄仁勋又穿上皮衣，为富士康与联发科的主题演讲站台互动。
联发科副董事长蔡力行宣告公司“从端到云”的战略蓝图，即从智能手机到数据中心，并称英伟达DGX Spark是公司参与打造的最好的产品。鸿海科技董事长刘扬伟则宣布公司升级为“AI工厂”，完全沿用了黄仁勋营销的概念，还发布了垂直推理模型FoxBrain。
在苹果那里失去的，要从英伟达这里拿回来。这是近10年来整个台湾ICT（信息与通信技术）产业变迁的隐喻。
除了台积电和大立光等少数例外，大多数台湾供应商一度抓住了从PC到智能手机的机遇，融入了苹果产业链，但一直没有在苹果“撤离”前，完成产业集群转型升级，始终徘徊于组装和外壳等议价能力较弱的领域；HTC早早溃败，它们又缺乏新的链主企业。
这五年来，中国台湾在苹果供应链中的市场份额，不断被中国大陆蚕食。台资供应商数量减少，产能不断退出转售。外壳制造商可成科技（Catcher）的台州工厂卖给了蓝思科技（Lens）；纬创（Wistron）和硕（Pegatron）的代工业务卖给了立讯精密（Luxshare），富士康的地位也因此受到冲击。不少苹果供应链企业隐退出当地媒体评选的“50强”集团中。
现在，它们迎来了又一次机会。台积电、富士康与广达，最先“跳船”，已经在AI浪潮中站稳了脚跟。它们原先都是苹果供应链的代工巨头，分别对应芯片、iPhone和MacBook。
在ChatGPT发布前，智能手机仍是台积电收入的主要来源，2022年第三季度占比超过40%；仅仅两年半后，在今年一季度，智能手机收入占比降至了28%，而高性能计算（即AI相关产品）收入占比升至近60%。富士康今年来自AI服务器的收入有望首次超过iPhone；广达的云计算相关收入占比将达到70%，笔记本电脑降至20%。这就很能说明，为什么联发科这次的演讲主题是“从端到云”了，都该嫌它慢了。
但是，对于苹果供应链嫁接的内部结构性困境的回忆，正在迎面扑来。目前，台湾电子企业整体上仍然以组装代工为主，产业价值正在从硬件向软件与服务扩散。而且，供应链外迁又开始了，这一次是因为美国主导的逆全球化。
据Digitimes统计，2024年，1000余家中国台湾上市ICT企业总收入约为9475亿美元，其中，代工企业贡献了4959亿美元，超过50%；半导体企业1865亿美元，占约20%；分销商、零部件制造商、网络和光电公司，合计占27%；几乎（0.1%）看不到云服务与软件企业的贡献。
台湾企业不想重蹈覆辙，至少开始图谋变局。和硕迄今为止首次在Computex上设立专门展区，还放了一只自研的机器狗“辛巴”。该公司董事长童子贤称，实体制造全球复苏以及人工智能浪潮，使得代工厂商不再满足于留在后台。以往，纬创与旗下纬颖主要负责组装英伟达AI服务器，从L6级-L11级，即覆盖主板集成到机柜集成，现在开始涉足系统级交付（L12）。因为，客户群体越来越多元，能源、建筑等非科技领域厂商
涌入，它们往往缺乏云巨头的能力。散热领域的双鸿也开始从单一模组制造商向系统级解决方案商转型。
最大的短板是应用。中国台湾在当地的算力部署与应用，与其向全球供给了几乎全部的AI芯片的地位并不般配。当地政府两年前推动的“晶创台湾方案”与去年推动的“大南方新硅谷”，累计规划至2029年前后，算力部署规模约760 PFLOPS，不及上海规划至2023年的水平（可调度智能算力1000 PFLOPS）。这次，黄仁勋与富士康等企业入局的AI数据中心，将分阶段部署，最终实现100MW规模，仅相当于去年Meta训练Llama3的水平。
在今年的Computex演讲中，黄仁勋公布的合作伙伴名单，从过往的43家大幅扩展至122家，塞进了不少当地金融、教育、医疗与市政等垂直领域的下游合作伙伴。
但是，安稳赚钱、有序升级的日子并不长久。特朗普多次指责中国台湾“窃取了美国的芯片产业”，随后就在4月开征全面对等关税。现在，中国台湾向美国出口，面临32%的对等关税。如果将2022年的双边贸易数据，代入特朗普那个简单粗暴的关税公式，中国台湾面临的对等关税约为26%，大致与日本和韩国相当。
有关AI的地缘竞争，改变了一切。这大概是连黄仁勋当初都没有想到的。在进入生成式AI时代前，黄仁勋在台湾的最后一次公开露面，是在台北逛完了夜市，闯入了两个女主播的直播间里，他还点了首歌，跳了段舞。当时，他的行程主要是为当地电竞活动Wirforce站台。
现在，中国与美国都要保障自己供应链安全，开始谋求全栈式竞争，覆盖从芯片设计、制造，算力部署与应用落地的每一个环节。美国本土已经失去了芯片与服务器代工的能力，英特尔仍未脱离泥潭，唯一的索取对象，就是英伟达在台湾的供应链伙伴。
台积电已经向美国投诚，追加投资1000亿美元。广达已经暂停扩大泰国产能，并准备了多种方案，包括在美国新设第三座工厂。
但按特朗普的标准，这大概远远不够。2024年，中国台湾出口总额4750亿美元，其中，对美出口约1114亿美元。其中，在对美国出口的前5大类产品当中，代表了AI服务器的自动数据处理设备及零件等产品居于首位，出口额为515亿美元，同比暴涨了140%；直接出口的集成电路，绝对金额仅约74亿美元，但近三年占比提升迅速。
美国进口的AI服务器，还有部分来自墨西哥，但实际上也是台湾供应链产能。纬创在墨西哥投建了本地化PCB生产线；富士康在墨西哥的AI服务器工厂有望在2026年投产。如果要在美国本土组装，那么，直接从台湾进口集成电路的占比，还将继续大幅上涨。
最近，就在黄仁勋赶来演讲前，特朗普刚批评完库克，认为后者试图开空头支票，连续两个任期都糊弄自己。苹果与英伟达一样，都刚刚宣布在美国投资5000亿美元。黄仁勋肯定看在了眼里。
而且，黄仁勋自己应该也非常希望一切尽快回到正轨。据semianalysis的分析，关税对半导体供应链的影响，已经导致产能波动与库存周转天数激增。这进而改变了整条供应链的预付款比例与资金链现状，传递到英伟达，倒逼黄仁勋紧急启用200亿美元信贷额度。
但是，如果“稳态”的供应链最终向北美集聚，或许导致中国台湾本土的空心化。蔡力行在他的演讲中，解释了联发科关键技术优势之一，在于能够充分发挥当地在设计技术协同优化（DTCO）与系统技术协同优化（STCO）上的产业集聚优势。越是先进制程，越需要提前介入协同，在实际反馈来调整优化工艺选项。回想一下，即使如此，去年，英伟达的Blackwell架构芯片还曾因为设计问题延迟交付了好久。
这次，黄仁勋至少在台湾待了4天。他宴请了台积电、广达、和硕、纬创、宏碁、华硕、富士康等供应链伙伴高管。他们会谈到供应链问题吗？黄仁勋会帮美国政府“游说”自己的供应链伙伴吗？黄仁勋并不孤单。英特尔新任掌门陈立武也来了，同样宴请了晶圆代工、封装测试、设备材料等领域的合作伙伴。
