陆媒:美联储凭空造出欧盟一年GDP 美元怎么还不崩?

长期以来,流行一种观点,美国只要不停印美元,就没有搞不定的事情。自2020年3月以来,美联储不仅一口气把利率降到了零,还和财政部双管齐下,半年多就放出总量16万亿美元的滔天巨浪,相当于凭空创造了一个欧盟GDP。这样美元却还没崩盘,堪称经济奇迹。

美元已经不可战胜了吗?全世界就只能眼睁睁地被美国一次次收割?

然而以往似乎所向无敌的美联储自己,最近却有点动摇了。

美联储是美国联邦储备系统的简称,是美国中央银行,主要由华盛顿的联邦储备委员会与12家地区性联邦储备银行组成,也是美国经济的战略司令部。

前阵子,美联储下面的官员纷纷抛头露面,呼吁两党尽快出台刺激计划,并且认为两党恶斗耽误了救济,属实挺可悲的。

现任美联储主席鲍威尔,在十月份一次充满感情的演讲中,也大声疾呼,要进财政救济,防止贫富差距引发悲剧。

一般来说,政府调控经济,有货币政策和财政政策。央行不老老实实待在自己的一亩三分地,纷纷跑出来对人家财政部喊话作甚?

答案很简单,印钱不管用了。

2020年,面对世纪疫情引爆的经济危机,美国采取了紧急措施救市,一靠货币政策——印钱,二靠财政刺激——花钱,合起来还是一个词:放水。

但当大把大把的钱输入金融系统时,银行却因为糟糕的经济基本面,不敢把钱贷给中小企业,而是去购买股票、债券和其他金融资产。

股市、债市和房地产市被吹出了巨大泡沫,什么价值投资、风险对冲,统统变成了疯狂赌博,干就完了。

于是乎,美国疫情肆虐,股市偏偏疯狂上涨,不但收回了三四月份腰斩的股指,而且重回了历史最高点,并且呈现出越来越强的头部聚集效应,微软、苹果等企业的股价,甚至比疫情之前还要高出一大截。

顶级富豪们,比如贝佐斯、库克、马斯克等等的身价财富节节暴涨。

今年上半年的资本盛宴后,数据显示:

美国前1%的富人净资产总额达34.2万亿美元,而最贫困的1.65亿人财富——总共只有2.08万亿美元,占全国家庭财富总额的1.9%。

与此同时,依靠救济续命的底层,迟迟等不来经济秩序的恢复。很多人从暂时失业变成了永久性失业,最终堕入贫困深渊。

经济基本面不恢复,美联储放再多水也是进了华尔街的无底洞。

其实,美联储也知道,这样下去的结果就是贫富撕裂、社会动荡;但它又不敢戳破泡沫,因为引爆系统性金融风险的后果是美元完了 ,那对美国的影响比死上20万人还要大。

现在的情况就好像,一所破房子着火了,摇摇欲坠,美联储发现自己没法灭火,就抱着木头在火里修房子,明明知道木头越多,烧得越旺,可是不修就直接房倒楼塌了。

当然,美联储也不是没想过一边修房子一边救火。

6月15日,美联储就客串了一把财政部,制定了6000亿美元救助中小企业的贷款计划,并且自担95%的责任,让银行放开胆子放贷,希望资金能让往中下层流动。

结果呢?几个月后,只有14亿美元投下去了,99.8%的钱还趴在银行那里。原因很简单,美联储一降再降的放款标准,对于危机中的美国中小企业还是太高了。

水也在放、火也想救,至此,美联储实际上已经拿扶不上墙的经济没有办法 了 ,只能纷纷出来,呼吁尽快出台财政刺激政策。

无奈,偏偏赶上了2020年美国这场历史性大撕裂的总统选举。

这两天,美国众议院议长南希·佩洛西对刺激法案谈判下了“最后通牒”,如果美国当地时间周二前两党还不能达成共识,那么新一轮刺激法案就无法在大选前出台。

特朗普则针锋相对,说要搞出比洛佩西“更大的刺激计划”,但又加了一句,如果不同意,干脆都不搞。

讽刺的是,双方表明吵得热闹,但都没有反对刺激计划的意思。

说白了,对于政客而言,选票比人命重要,外人眼里“万能”的美联储只能干着急。

美国不能无限印钞票,美联储也有弹尽粮绝的一天,美元霸权看起来不可战胜,但逃不过那句话:

出来混,迟早要还的!

1

2019年12月8日,美联储前主席保罗·沃尔克在纽约逝世,享年92岁。

为什么要先说这个老头呢?因为他可以说是美元霸权的缔造者。

1971 年,布雷顿森林体系解体,时任财政副部长的沃尔克亲历了剑拔弩张的国际谈判,以稳定全球经济秩序为前提,说服各国央行配合美元顺利脱钩黄金,才免于美元急剧贬值。

后来,同样是他,几乎凭一己之力确立美联储的毋庸置疑的独立地位,建立起了让全世界既恨又爱的美元体系,成为了此后全球经济繁荣与萧条的策源中心。

在2020的风暴到来前,沃尔克逝世,而过去大半个世纪君临天下的美元霸权,也走入了最后的黄昏。

时间拨回1979年的一个早晨。

这天,保罗·沃尔克还在床上,就接到了时任总统吉米·卡特亲自打来的任命通知,让他去管美联储。

当时,越南战争+石油危机+其他国家经济崛起,让美国经济陷入滞涨(经济停滞+通货膨胀)已经很久了。

民众怨声载道,制造业萧条,但华尔街的金融创新如火如荼,大批数学、计算机精英纷纷下海,金融衍生品雨后春笋。

这是不是跟四十年后今日美国的状况如出一辙?但当年美国货币政策的领导者,可不是只会印钱的主儿。

当年,面对13%的高通胀,敢去刺破已经癌变的泡沫需要何等的勇气 。因为对华尔街而言,挡人财路如杀人父母,卡特政府实在没有办法,毕竟这可是要丢选票的。

但身高两米、性格强悍沃尔克资历深厚,而且有联储工作经验,是个固执、专业的狠角色。他非常清楚美元通胀不能再下去了,一上任就把利率提升创纪录水平,刺破了虚假的经济泡沫。

沃尔克彻底变成了“全美公敌”,是当时各个阶层舆论眼里经济衰退的罪魁祸首。

许多人直接给沃尔克写信,抱怨房贷利率过高;汽车销售降到20年最低点,汽车经销商把钥匙放进棺材里寄给美联储;美联储总部前游行不断,甚至被农民开着拖拉机包围。

杂志煽风点火般在刊登对沃尔克的“通缉令”,控诉他“预谋并冷血残杀数百万小企业”、“劫持房产主的美国梦”。

还有极右翼激进分子对他发出了人身威胁,武装人员曾直接闯入美联储,试图绑架理事会成员。

更悲催的是,沃尔克这么一弄,效果并不立竿见影。通胀并没有立刻下降,反而失业、破产的浪潮首先席卷而来。完成中美建交的老好人卡特也因为糟糕的经济情况,在1980年的大选中输给了里根,只在白宫住了四年就卷铺盖了。

几年后,沃尔克和卡特一起钓鱼,不好意思地问起,是不是美联储拖累了选情。

对此,卡特只是苦笑地说:我想还有其他原因。

卡特懂历史,美联储创立的使命就是稳定货币与金融秩序,也就只能认了。

美国独立后,曾经有过央行,但期限一到都没能延续,进入了漫长的自由金融时期,金融市场虽然繁荣,却乱得一塌糊涂。

1907年,几个投机商在股市兴风作浪,洛克菲勒等资本巨头们操控银行加入战场,在本来就危机四伏的华尔街引爆了一场股灾。

证券公司倒闭,利率飙涨,纽约市政府无法发行债券,纽约证交所差点关门,银行挤兑风潮席卷美国。

这个时候,声望最高的银行家J·P·摩根站了出来,靠人脉与威信,镇住投机者,平息了市场恐慌,并协调美国财政部与华尔街的大佬们,挽救了即将崩溃的银行系统。

黄金才是钱,其他所有都是信用

这次遽然爆发的危机吓坏了美国人,摩根的救市举动也一定程度上改变了主流舆论对央行的态度,希望在金融危机时能有个救世主。

1913年,一帮政商精英看到了这种民意基础,就在海边一个私人小岛开了十天秘密会议,搞出一份由私人银行合伙建立央行的计划,最终诞生了美国特色的私有制央行——美联储。

由此,华尔街的资本家们间接控制了全美金融。

之所以叫美联储,是为了避免触碰民众对资本家操控央行的敏感神经。为了与华尔街避嫌,总部设置在了华盛顿,主席由总统提名,国会通过才能上任。

结果是,成立后的美联储实际上夹在华尔街和华盛顿的旋涡中,一直没有真正展现影响力,任由1929年大萧条来临。

直到多年之后,才由沃尔克收拾了一顿华尔街,美联储才得以成为了80年代美国经济繁荣的保障。

沃尔克带领美联储驯服了美元泛滥、通货膨胀的恶龙,在滞涨中真正确立美元霸权,却也亲手养出了另一条恶龙。

2

悲剧的卡特牺牲自己的政治生涯换来了美联储的加息政策,却给对手罗纳德·里根提供了一个最好的经济环境。

但里根却是美国保守主义势力的代表,崇尚自由市场、鼓吹小政府,加息这种政府出面断人财路的行为在他眼里简直就是“犯罪”。

比如,里根就有一句名言至今被自由派奉为圣训——“政府不是解决问题的办法,政府就是问题”。

当里根入主白宫后,身边幕僚亲信就把大手干预市场(挡人财路)的沃尔克视为眼中钉、肉中刺,召集了一帮自由派经济大拿支持下,准备控制美联储。

1984年的一天,沃尔克被召到了白宫一角的图书馆,里根坐着一言不发,只是手下对沃尔克说:

总统命令你在选举前,不要提高利率!

这句话让沃尔克很震惊,因为美联储本不属于白宫直接领导,而且自己当时也没提高利率的计划,里根却大喇喇的直接下命令,让他配合政治操作。

想都没想,两米身高的沃尔克一言不发,转身就走,无人敢拦。

好在,1984年美国经济情况还不错,里根顺利连任,沃尔克也获得国会压倒性支持,顺利连任,与里根政府的关系,表面上还算过得去。

经济繁荣的原因,除了低通胀的良好基本面,还因为泛滥于拉丁美洲、不断制造泡沫的美元急速回流美国,等于收割了一波70年代拉丁美洲人民的血汗,使后者坠入“拉美陷阱”。

此外,凭借在中东的政治军事影响力,美国政府与沙特签订石油美元协议,引导石油国家大量顺差流入美国,助推了里根时期的华尔街繁荣景象。

这个时期的美国经济出现了一个名词,里根大循环。

这个词是金融大鳄索罗斯在《金融炼金术》一书中发明的:

强有力的经济,强势的货币,庞大的预算赤字,巨额的贸易逆差,相互加强,共同创造了无通胀下的经济增长。

但这个循环其实充满矛盾之处,比如政府不断大规模借钱迟早会引发通胀、巨额的贸易逆差也说明实体经济竞争力太差。

索罗斯接下来又说了:

它(里根大循环)从国外吸引来商品和资本以支持强有力的军事态势。

得,听起来这么高端的理论原来不过就是派打手出去收钱……

所以,你以为的美国经济是这样......

实际上的美国经济是这样:

但普通美国人谁会想那么多?还以为都是里根治国有方,是带领走向美国80年代的繁荣的超级英雄,还收获了一个小迷弟——唐纳德·特朗普。

里根也毫不客气,趁机大肆鼓吹他的所谓的里根经济学。

可以用“涓滴效应”来形容里根的经济政策。

即政府救济不是救助穷人最好的方法,应该通过经济增长使总财富增加,最终使穷人受益,也让经济繁荣。

搞笑的是,该术语起源于大萧条时,来自一个幽默作家的讽刺:“把钱都给上层富人,希望它可以一滴一滴流到穷人手里。

但富人怎么会主动干这种事呢?

美国的穷人之所以过得还不错,本质上是美国掠夺全世界的财富太多了,富人吃剩下的残羹冷炙都够穷人吃香喝辣。

但也仅此而已。

里根执政八年,除了表面的繁荣,还给美国带来了什么呢?

美国富人最高税率从70%降到28%,出现了税率和收入倒挂的情况;

政府赤字越来越高,军费暴涨,但福利水平却越来越低;

经济脱实就虚,产业外流严重,贸易赤字难以逆转;

贫富差距的鸿沟不断增大,但华尔街投机之风越来越猛烈,掩盖了其他行业的瑟瑟秋风。

从80年代开始,繁荣时富人财富增长更快,危机时穷人却损失最惨

没有实体经济做支撑,美联储的地位再独立、政策再专业,也架不住基本面的崩盘,只能想尽办法在汇率谈判问题上与其他经济大国谈判,来保证美元地位稳固。

贸易赤字、财政赤字把也把里根政府逼入了墙角,于是软硬兼施,逼着日德签署下了“广场协议“。

从此,美国经济彻底走上了玩不过就抢的歪路。

而那个曾经强势坚持自己政策,在危局中力挽狂澜的美联储,也从此走上一条随白宫起舞的懒政之路。一个只会印钱开闸放水的废物,诞生了!

3

1987年8月,沃尔克心生疲倦,拒绝了挽留,选择了离职,也把美联储交给了一个艾伦·格林斯潘。《时代周刊》直接用“新美元先生”来介绍这位从没在美联储系统工作过的主席,担心他不能担起沃尔克留下的重任。

于是,为了树立威信,格林斯潘在就职一个月后,就很强势地提高了利率。这下大家都不怀疑了,连沃尔克也很欣慰地给格林斯潘发了一条鼓励的短信:

你现在真正成为央行行长了!

但新官上任三把火烧完,美国经济还是没有好转。

1987年10月19日,美国股市迎来了一个“黑色星期一”,道琼斯指数全天跌幅创下23%的记录,亚太市场也一片哀嚎。即便格林斯潘救市成功,美国经济也还是继续滑入贸易赤字、财政赤字的大坑。

这个时候,又一个超级大馅饼从天而降。

苏联倒了。

哈佛大学历史系教授,东欧、冷战研究专家沙希利·浦洛基写了一本《大国的崩溃》。

在一般人印象里,美国赢得冷战,所以苏联解体了。

但沙希利·浦洛基查阅解密的史料发现,虽然东欧剧变让苏联内部出现裂痕,但早在解体前的1989年,美苏实际上已经解除了冷战状态,开始寻求互信合作关系——即冷战已经结束了。

最直接的证据就是,白宫当年的历史文件,把1991年8月布什访问莫斯科的峰会说成是“冷战后首次峰会”,此时距离苏联解体还有四个多月。

结果,年底苏联解体,老布什又得意洋洋的以胜利者的姿态,再一次宣布了冷战的结束——我们终于赢了。

戈尔巴乔夫很委屈,说好的平局呢?

其实美苏争霸,谁也没有赢。

只不过苏联体制的先一步崩溃,给同样进入死胡同美国的强行续了一波,轻松走上巅峰,可谓是得来全不费工夫。

否则,如果里根时代,美国真的靠经济打败了苏联,老布什又怎么会因为经济问题输给民主党克林顿呢?

做个对比,任内推倒柏林墙、实现两德合并的赫尔穆特·科尔从1982年干到了1998年,比口口声声赢得冷战,却被克林顿骂“笨蛋”的老布什不知道高到哪里去了。

但当时美国人还是没多想,反而是出现了一种“历史终结”的幻觉。

既然历史都终结了,经济规律算个屁?

于是,格林斯潘所代表的美国政治经济顶级精英们,背弃沃尔克时代的审慎,肆无忌惮滥用起手中的职权,把美元变成了自己的权利密码,变成了国民的囚笼。

格林斯潘这人,看似延续了沃尔克时期美联储的独立性与专业性,但他绝对不是那种规规矩矩的学院派人士。

主持美联储之前,格林斯潘开过咨询公司,生意头脑精明,在华尔街创出了一番名头。后来,他又在尼克松、福特两届政府内部担任过经济专家,深谙政治运作。

比如,在国际石油问题争议上,格林斯潘甚至压了基辛格一头。

难怪后来有人认为,格林斯潘当年都有当财政部长的野心了。种种原因,格林斯潘没当成财政部长,却把美联储作为了实现自己政治抱负的绝佳舞台。

冷战红利这个大馅饼,也算是砸到了格林斯潘头上。

首先,由于冷战后美国经济形势一片大好,即便发生了几次国际债务危机,格林斯潘都是果断出手,放水救市,最后结果似乎都很好,所以格林斯潘成为全世界最有威望的人,甚至让美国人觉得谁当总统的无所谓了。

其次,格林斯潘很会装。很多时候,明明是他故意含糊其辞,却让外人自愧于领悟能力不足。诺贝尔经济学奖获得者索洛就把格林斯潘比喻成乌贼,讽刺他每一次察觉到危险来临,就把水搅浑,从容脱身。

最后,在业务问题上,格林斯潘虽然看起来维持了一个美联储主席的最大的体面,在控制通胀、保障就业、政策独立性等等上都可圈可点 。但真正问题是,他自己正是最大的政治影响因素。

上任之初,敢于世界为敌的沃尔克刚刚卸任,格林斯潘只能萧规曹随。但冷战后,自己声望一飞冲天,格林斯潘就暴露了政治动物的底色。

作为政经两界摸爬滚打多年的人物,格林斯潘1996年就看到了美国“非理性繁荣”背后的问题,但他就是看破不说破,反而在2000年科技股崩盘后,给出了这样的解释:

泡沫是无法识别的,所以央行不应该提高利率去刺破泡沫(后果难料)。

保罗·沃尔克:......

口口声声说认不出泡沫,格林斯潘却还以市场自律为理由反对金融衍生品的监管,不断吹大美国经济的各种泡沫,让投机者也越来越狂肆无忌惮。

只要出现问题,格林斯潘就召集一批大佬,果断出手救市,圈了一波又一波信徒(获益者),当起了“华尔街的救世主”。

比如,2000年互联网泡沫破裂,格林斯潘就压低利率,不断灌水,结果在房地产上又出现了更大泡沫。

格林斯潘对此不以为耻,反以为荣:

因为房地产繁荣和随之而来的抵押贷款产品创新,美国家庭最终拥有了价值更大的住房,以及它代表的财富。

去哪找这么好的地产广告?!炒就完事了!

终于到了2008年,格林斯潘一手吹大的次贷危机引爆全球经济危机,与全面学习里根、在中东大开杀戒的小布什一起,败掉了克林顿政府捡到的冷战红利 。

格林斯潘被诟病的还有,他从不考虑“大而不倒”之类的金融绑架国家的问题。比如已经退休后格林斯潘还极力发声要求拯救破产的雷曼公司。

格林斯潘执掌美联储的大部分时间,干的就是用更多泡沫代替少量泡沫,用更大泡沫代替小泡沫,泡沫破了就注水,继续吹泡沫。

格林斯潘不是一个人,而是华尔街金融资本的代表。

一边纵容危机,一边解救危机,吃着冷战红利,格林斯潘就这样把一张张美元变成了华尔街对自己的信任选票。

在越来越庞大的利益集团吹捧下,他纵横两党之间,超越美国总统,登上了世界权力之巅,登基为操控全球的“经济沙皇”,堪称有史以来最有权势的犹太人。

但结果证明,冷战后经济大好的条件下,格林斯潘用十八年时间,把经济基本面不断下滑的美国,狠狠地推向深渊。

4

2008年金融危机前,干了十八年的格林斯潘拍屁股走人,学院派出身的伯南克上阵,修理这个超级烂摊子。

他的办法,还是放水。

先是财政部长保尔森跑了好几次北京,中国开始大量购买美国国债,相当于用“中国制造”给美元背书,伯南克得以开启七年之久量化宽松,不断印钱摆脱让美国走出金融危机惨淡的局面。

与此同时,奥巴马政府想给华尔街上紧箍咒,还把退休的沃尔克喊来,制定了“沃尔克规则”,禁止银行自营,防止投机行为危及金融安全。

但这些都并没有触及美国贫富分化、过度金融化的根本问题,而且还面临比日德更加强悍的经济对手——中国。

只靠强行输血,经济造血能力没有恢复,制造业回流成了空话,债务、贸易赤字一路攀升!

经济规律决定了,美元不可能永远印下去。

所以2014年,连续放了七年水的伯南克下台,接任的耶伦于2015年开始加息,并继续严控银行投机行为,试图学习当年的沃尔克,准备帮美国经济戒毒。

数据上看,耶伦应该讲成绩很不错,美国的失业率从6.7%下降到4.1%;创造了240万个工作岗位;而且股市在一路上涨,美国经济似乎处于复苏状态。

但耶伦成绩单的背后,本质上还是吸纳美元回流,收割全世界。

原因在哪?

归根到底,沃尔克时代,美国实体经济还能一战,所以加息最终能让资本回到创造价值的实体经济中。

到了耶伦时代,美国经济大部分都是虚化的空壳子,不论是自己印的美元,还是向全世界吸收的财富,都只会在华尔街兜兜转转。

诚然,今天美国尖端制造业依旧强大,但架不住美元已经太多太多了,多到美国实体经济早已经被泡沫稀释。

从沃尔克到耶伦,美联储利率一降再降,但还有人嫌不够,那就是特朗普,一个疯狂版的里根。

于是,耶伦只干了一届,就成为了近40年来任期最短的美联储主席,刚刚开启不久的加息——挽救美国的最后一丝努力被逆转。其实,按照特朗普的个性,别说耶伦了,就是沃尔克也得下台。

2018年2月5日,特朗普首次任命了一个非经济专业出身的,干法律的鲍威尔执掌了美联储,后来又废除了奥巴马政府“沃尔克规则”,并开启了大规模减税政策,重现了里根时代。

至于鲍威尔和特朗普的关系嘛,如图所示:

随之而来,在特朗普一条条吹胡子瞪眼的推特和一次次暴怒中,变成了不断放水放水、再放水。

2019年8月5日,四位美联储前主席——保罗·沃尔克、艾伦·格林斯潘、本·伯南克和珍妮特·耶伦,罕见地联名在《华尔街日报》发表文章,强调“美国需要一个独立的美联储”。

但为时已晚。

四十年前,泛滥的美元就已经出大问题了,幸好沃尔克确立美联储独立性、专业性,强势搞定了通胀,让既得利益集团大出血,才树立起美元霸权的定海神针。

但里根代表的保守主义势力崛起,美联储逐渐失去了独立的决策,美国也就坚定地踏上了一条有美国特色的脱实就虚、贫富分化、社会撕裂之路,走了一个四十年的"恶性大循环”:

无法逆转的贸易赤字暴露了实体经济长期衰败;失控的财政赤字意味着国家治理的崩溃;只剩下毫无节制地印刷美元来留住的投机资本,才能维持美元的世界循环。

总是做空他国的大鳄索罗斯很早就预言了“里根大循环”模式下美国的下场:

沉重的债务负担、巨额贸易逆差以及投机资本的逃逸(金融崩盘),将引发灾难性的美元崩溃。

债务和逆差已经彻底无药可救,今天的美联储已经印钞如吸毒,彻底上瘾了,也把美国命运绑在了造价几分钱一张的绿纸和华尔街的电子符号上。

眼下,美元只剩下了一条路。

让全世界都陷入战争与混乱,疯狂超发的美元才有处可去,美国才能成为全球财富的避风港,美国霸权才能得以延续。

简单来说,就是在全世界放火。

但相应的,一带一路是去美元、亚投行是去美元、人民币国际化乃至第三世界国家繁荣富强起来,纷纷拥有自己运行稳定、独立自主的金融体系,通通都是在去美元。

每做成一件,都是在斩断美元的退路。

美元泡沫一旦破裂,将把美国早已成为空壳的真面目明晃晃地展示在世界面前。

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