美国,加速全球抽血!美元回流,到底有多猛?(组图)

新兴市场国家加息潮,还是来了。

他们正高筑“防水坝"抵御美元。

8月,巴西央行实施了18年来最大幅度加息,加息100个基点至5.25%。

7月,俄罗斯央行将基准利率提升100个基点至6.5%,年内已经累计加息225个基点。

同样,智利央行宣布加息25个基点至0.75%,为2019年以来首次加息。

6月,墨西哥央行加息25个基点,为近三年以来首次加息。

为什么他们经济还没从疫情中复苏,就赶在美国加息之前,启动加息周期呢?

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为啥加息,因为等不起。

1、通胀已经扛不住了。

加息的直接原因是为了控制国内快速上行的通胀,在全球货币宽松大水泛滥之下,新兴国家的物价早就飞涨。

巴西通胀率已超过8%,是官方设定的2021年通胀目标3.75%的两倍多;

俄罗斯央行预测,今年的同比通胀率将在5.7%至6.2%,远远高于央行4%的目标;

墨西哥通胀目标为3%,但今年4月就触及了近6.1%的历史峰值。

美国可以无限印钱拉动经济复苏,但新兴国家可没钱,只能借。

它们经济复苏的节奏还更慢,所以新兴市场的信贷占GDP比例的扩张速度处于历史高位(高于2008年次贷危机后)。

可见,新兴国家有多缺钱。

2、美元严重外流

国际金融协会(IIF)8月3日发布的全球资金流向报告显示:

7月,流入新兴市场经济体的投资总额为77亿美元,较上月的281亿美元锐减约四分之三。

今年1月至6月,新兴市场经济体流入美元持续减少。

这么多美元,去哪了?

当然是回流到经济开始复苏的美国了。

本身就没钱,资本再疯狂外逃,后果不堪设想。

为了留住这些热钱,只能开高价,不断推高利率。

当然,有人不信邪。

1、土耳其。

大搞抵制美元活动,结果股汇债三杀,被教育一通后,乖乖把利率推高到19%。

就这还是挡不住国内资本大量外逃。

2、越南

自认为经济韧性跟我们一样,结果还是没顶住。

越南股市进入7月后却连连暴跌,胡志明指数盘最大跌幅甚至达到了6%。

2

美元回流,有多猛?

时隔半个月,美联储8月12日再次启动逆回购操作,从市场接盘了10004亿美元。

同时,又通过向市场购债,将1200亿美元投入市场。

很明显,美联储已经关小放水闸门 ,开始大幅往回抽水,这意味着什么呢?

先来看看美元为什么开始回流呢?

今年3月,华尔街皇帝摩根掌门人高喊美国经济要高速增长到2023年,在整个新兴市场股市反弹较弱的情况下,号召资金回流美国。

这,相当于打响美元回流的第一枪!

6月开始,美国部分州已经停止发放失业救济了,这是经济恢复常态的信号。

部分州的疫情已经明显好转,继续发钱已经不现实了。

经济重启,利率上涨,压抑已久的需求释放将吸引热钱回流美国。

同时,美元资产的收益率上升也必将带动美元指数的上涨,并进一步加强美元回流的动力。

此外,美国的增税进程也在紧锣密鼓地准备,届时滞留在海外的美元利润也可能不得不回到美国。

美国,是全球最有深度安全港。

战争之下,美元就是最大规模避险资产。

动乱下,美元一定程度上被“政治化”,其强弱不再由单纯市场供求和风险收益决定,而是以综合国力为基。

所以,美国在看似收缩的同时也在到处搞事。

在欧洲,挑动俄罗斯和乌克兰,让欧元和比特币走软;

在中东,撤离阿富汗,引得各方争抢;

在亚洲,航母开到南海,又挑动怂恿印度、日本。

所以,最近全球美元都在抢着回流。

3

美元回流,其实就是再抽全球的血。

海外美元回流靠的是什么?

美元的回流机制。

是通过石油,通过欧佩克国家大量出口石油到美国,美国付出大量美元来购买。

具体机制如下:

1、美国负债购入商品,输出美元,压低美国通胀。

2、美元印钞,美元贬值,海外存量美元价值下降,下降部分看似美国放的血;

3、海外美元回流,购买美债,压低美债收益率。

4、当海外流动性积累过多,经济过热,美元加息,金融动荡,资金避险回流美国,开始往回抽血。

5、消灭海外美元流动性,为美元下一轮放水腾出空间。

反复循环,自80年代至今,已经持续了半个世纪。

但这个机制,看似要被打破。

如今,我们是美元最大的流向国家。

全球疫情下,产业链完整的我们向美国输出了大量廉价商品。

过去,我们把换回的美元存到美国买成美债,美元回流仍然健康。

但在美国通胀的大背景下,我们却紧货币紧信用,7月30日会议里删除“不急转弯”和“增强宏观政策自主性”的表述。

言外之意,我不会再像08年那样接盘。

此外,还减持美债,减少美元回流。

美国急了,就上门来谈了。

不管怎么说,各自让步。

因为,美元回流抽血,我们也逃不掉。

去年,我们经济率先恢复也是为数不多的正增长,大量美元热钱涌入我们的债券市场和A股。

A股市场外资也是出多进少

但随着美国经济的迅速强劲复苏,热钱将因为利率的上升回流美国,会进一步加剧我们的美元企债违约。

8月5日,标普调降恒大的评级,将其信用评级由“B-”调降至“CCC”。

面值100元的债券,现在打了5折。

所以,房企龙头恒大也得卖身保命。

代价,终究是要有人来付的。

懂王打开的放水闸门,已逐渐关闭。

美元想抽血,谁也挡不住。

被裹挟在泡沫中的我们,能做的就是洞察大势,早做准备。

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