标普指数高位跌超10% 美股年内再次进入修正模式
由于担心经济增速放缓、利率上升以及油价大幅下跌对市场造成的影响，上周美股继续回落并且在年内第二次进入修正模式（自近期高点下跌超过10%）。上周标普500指数收于2632.56点，周跌3.79%（此前一周周跌幅1.61%），自2018年9月20日收盘高点2930.75点位下跌了10.17%，是市场今年第二次进入修正模式。此前一次是2018年2月8日收盘于2581.00点，较2018年1月26日收盘高点下跌10.16%。年初至今，标普500指数已经跌去了年内的全部涨幅，目前年内下跌1.54%，但股息仍上涨0.19%。该指数较2016年11月8日美国大选以来总涨幅录得23.04%，本轮牛市自2009年3月9日以来涨幅为289%。
据悉，受油价大幅下跌的影响，本次美国感恩节大约有5430万美国人驾车离家80.5公里以上度假。随着早期旅游高峰的到来，市场活跃度也出现降低。交易者们抱怨市场缺乏波动性，但事实上年初至今市场波动幅度超过1%的有52个交易日，占总交易日的23.1%，其中28天收涨，24天收跌，与2017年波幅超过1%只有8天相比，波动还是明显呈上升态势。
行业板块方面，上周11个行业全部下跌，行业差异（表现最佳与最差行业间差价）为4.73%，高于前一周的4.60%，但仍低于年均值4.83%。年初至今，11个行业板块中有5个录得上涨，其中医疗保健表现最佳，年内录得涨幅8.30%；通讯服务板块表现最差，年内跌幅14.48%。上周来看，公用事业板块表现最佳，仅下跌1.35%，年初至今仍保持正增长2.23%；房地产板块上周跌1.46%，年初至今下跌0.27%；能源板块上周下跌5.06%，主要受油价跌至52周新低的拖累，该板块年初至今下跌11.89%；信息技术板块上周表现最差，跌幅6.08%，年初至今涨幅1.36%；可选消费下跌4.30%，年初至今涨幅2.13%；必须消费下跌2.37%，年初至今下跌4.59%。
上周在交易时间缩短后，交易量下跌了14%，但仍比一年平均值高3%。可衡量的波动率从此前一周的3.94%略微下降至3.88%，仍高于一年平均值2.65%和五年平均值2.27%。VIX波动率指数收于21.52，交易区间为18.52至23.81；此外，10年期美国国债收报3.04%；30年期美国国债收益率为3.31%；原油交易价格低于51美元，收于50.39美元；黄金从前一周的1222.00美元上涨至1223.40美元。
目前已经有96%的公司公布了其三季度财报，其中78%（历史均值为67%）的公司财报盈利超预期，61%的销售额超预期。然而，市场对公司未来的盈利增速表示担忧，因为税改带来的利好已经兑现，未来盈利增速可能出现下滑。华尔街预期美企第三季度的营业收入将创下历史新高，预期较二季度增长7.5%，预期同比增长28.6%。而对于整个2018年，收益有望较2017年实现26.6%的增长，而2019年预计较2018年的增幅在10.6%。目前进入三季报尾声，本周将有7家公司发布财报，占市场总市值的0.9%；下周（12月3日至7日）将有10家公司公布财报，占市场总价值的1.1%。本周的财报亮点将包括周二salesforce.com（CRM）财报，周三高端珠宝和礼品公司Tiffany（TIF）以及周四折扣店运营商Dollar Tree（DLTR）。
本周华尔街关注的重大事件包括11月30日和12月1日将在布宜诺斯艾利斯举行的G20会议，其中中美的贸易和关税问题是关注重点；美国中期选举仍在进行中，还有两个众议院席位未定；由于油价持续下跌，华尔街预计欧佩克将在2018年12月6日的会议上削减产量；此外，假日购物季顺利开启，市场预期今年购物季销售额或达1.1万亿美元。（作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，倪伟编译）
